当前位置:首页 > 股票资讯 - 正文

股指期权有利于深化资本市场改革 炒股入门教程

期权,股指,资本,改革,市场时间:2021-02-16 10:13:34浏览:145
后台-插件-广告管理-内容页头部广告位(手机)

厦门大学经济学院韩干教授

11月8日,证监会发言人宣布,将扩大股票期权和股指期权试点,在沪深两市开展沪深300ETF期权交易,在中国金融期货交易所开展沪深300股指期权交易。

缺乏风险管理工具的市场不利于中长期基金的生存和发展。股指期货和上证50ETF期权是中国金融市场唯一的对冲工具,远远不能满足投资者风险管理的需要。由于股指覆盖面广,自2015年股市异常波动以来,股指期货承担了来自整个市场的巨大套期保值压力,一度出现深度折价现象,导致投资者的风险管理成本大大超过可能的超额收益。许多持有多头股票的机构被迫平仓离场,这是“留不住”或“不愿来”。

因此,建立多层次的金融风险管理产品体系,特别是进一步丰富股指期权等保险风险管理工具势在必行。股指期权的保险功能不同于股指期货的套期保值,可以为投资者提供不同的风险管理方法。首先,期权购买者相当于购买了保险的被保险人,在规避风险的同时,保留了获得未来收益的权利,而期货套期保值者放弃了这一权利。其次,期权的行权价格相当于保险合同中的免赔额,只有超出免赔额的部分才会得到补偿。因此,不同行权价格的期权合约具有高溢价和低溢价。投资者可以根据对投资组合风险暴露的容忍度选择最合适的期权合约,从而节约和优化风险管理成本。第三,期权买家不需要支付定金,最大的损失就是期权溢价,不会面临期货市场爆仓违约的风险。资本成本的确定性有利于提高投资者的资本使用效率。

股指期权也有其他同类品种所没有的优势。比如它的基本资产就是股指,覆盖面广,代表性强。而且现金交割方式更方便投资者交易,交割风险比ETF期权合约小。

因此,股指期权的引入将是对现有金融风险管理工具的重要补充,可以有效缓解期货市场的套期保值压力,修复长期折价,促进股指期货风险管理功能的正常发挥,为投资者提供全方位、多角度的风险管理手段,维护市场稳定,激发市场活力,增强中长期资金的投资意愿。

期权合约具有非线性的收益结构,投资者可以通过构建各种期权组合自由表达自己的市场预期。这些预期背后其实是对信息的获取和分析,从中可以充分发挥信息在市场中的作用,并体现在资产价格中,有利于金融市场更好地发挥价格发现功能,提高资本资源配置效率。股指期权还可以帮助投资者建立更灵活的交易策略,避免策略同质化,降低金融市场的系统性风险。

总之,建立多层次的资本市场需要多层次的金融衍生品体系来保障。如果投资者有股指期权作为保险工具,就不会因为害怕风险而急于卖出资产或不敢入市,从而解决了中长期资金是否愿意来的问题。同时,股指期权带来的风险管理成本的降低、交易效率的提高以及投资策略的灵活性,解决了中长期资金无法留存的问题。投资者可以更好的无后顾之忧的专注于资产的基本面,价值投资的概念就会有很好的土壤生根发芽。


以上就是股指期权有利于深化资本市场改革炒股入门教程的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注健昌股票网其他的资讯!
后台-插件-广告管理-内容页底部广告位(手机)