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「富兰克林基金」精彩的港股不过是a股市场前的波澜

港股,波澜,不过,精彩,市场时间:2021-04-23 14:08:30浏览:205
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2021年,港股的增长量趋势引起了a股市场投资者的关注。有市场人士惊呼,港股牛市来了。更多的私募基金经理高喊:卖a股,买h股。在这些表象的背后,是来自南方的资金激增,包括一些港股联通基金。为此,有舆论称:“港股”时代已经到来!

“港股”时代来了吗?这种说法有些夸张,甚至耸人听闻。不可否认,港股比a股更有投资价值。以恒生AH股溢价指数为例。截至1月21日,该指数为133.43,这意味着在a股和港股同时上市的国内公司中,a股的平均价格比h股高33.43%。而这个指数在去年10月9日达到了149.80的最高值。所以相比a股,h股的投资价值是显而易见的。

其实正因为h股比a股更有投资价值,所以近年来很多国内投资者才率先进入香港市场。一方面,近几年香港股市保险基金频繁的标语牌就是证据;另一方面,沪港通、深港通开通后,大量资金南下,也是最好的证明。虽然内地一些媒体在港股与a股联网后积极推动北上资金进入,但真实情况是两地联网后,南下资金比北上资金多得多。截至1月20日,历史资本净流入北方12454.44亿元,历史资本净流入南方19359.85亿元,相互抵消,资本净流入香港市场6905.41亿元。因此,港股与内地股市联网后,港股呈现净流入。也就是说,以港股的投资价值来看,内地早就把港股提前布局了。现在再来喊一声,“港股”时代来了,有一种后知后觉的感觉。

基于h股的投资价值,内地投资者可以愿意逢低买入一些港股进行长期投资。至于在港股一轮暴涨后买入港股,这显然不是一个合适的买入时机,甚至不排除成为接管人的可能性。毕竟港股涨幅不小。虽然港股最近引起了内地投资者的关注,但目前港股的上涨趋势始于去年9月底,恒生指数涨幅超过30%。如果不是大牛市,涨幅不会太小。但如果牛市来了,那就是牛市基本面从何而来的问题。因为之前港股并没有跟随美股的牛市。如果港股因为内地市场而看涨,那么a股市场也不会寂寞。

所以,“港股”的时代只能是港股的时代,不会变成a股市场的时代。a股市场的投资者可以分散一些精力投资港股,但港股只是a股市场的波澜。不会成为a股市场的“港股”时代。港股和a股还是两个独立的市场,港股是港股,a股是a股。港股很精彩,a股市场也很精彩。

其实就香港股市而言,h股股价低是有客观原因的。a股市场上市公司的股价偏高,因为a股市场是一个不成熟的市场,也是一个投机市场。由于a股市场散户众多,刚刚成为炒家收获的韭菜。但港股是国际机构主导的投资市场,散户少,所以这个市场缺少散户韭菜。总的来说,市场以投资为主。割韭菜只能是机构之间的“割”,或者机构和上市公司之间的“割”。再加上一些国际投资者对中国公司缺乏了解,导致h股股价长期走低。

虽然香港和内地的股票市场是相互联系的,但很多内地投资者已经进入香港市场。但由于资金门槛的限制,50万元以下的内地投资者无法投资香港股市。这也意味着大部分内地投资者还没有进入香港市场。所以香港市场还是缺韭菜。所以h股的价值是不可能完全填满的。即使有市场参与者喊“卖a股买h股”,这种喊的效果毕竟还是有限的,因为中小投资者即使卖a股也买不到h股,而机构投资者显然不会轻易受他人影响。所以a股市场仍然是大陆投资者的主战场。港股的走势虽然精彩,但也只能是a股市场投资者眼中的喷。


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