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第四季度公募持仓曝光!第一个千亿基金经理 dcf

四季度,经理,基金,一个时间:2021-01-30 08:04:56浏览:332
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2020年第四季度公募基金季报显示,部分股权基金最新持仓配置已经浮出水面。东方财富选择的数据显示,截至1月22日,据最新披露,E基金、GF基金刘、瑞远基金傅鹏波、景顺长城基金等业内知名基金经理公布了去年第四季度末最新的重仓情况和新一年的投资策略。

虽然结构性市场将成为今年市场的主线,但基金经理在具体的头寸配置和行业选择上仍然存在差异。有的基金经理选择放活当前高估值的股票,有的选择低估值策略。总体而言,基金经理的下一个重点将是能够进行长期投资的优质企业。

除了头寸策略的曝光,管理的基金规模也成为这份季度报告的一个主要观点。E基金的基金经理张坤已达到1255.11亿元,成为活跃股票型基金中最大的基金经理,其他几位基金经理也已达到500多亿元。

行业配置有自己的看法

基金控股集团的核心资产,如白酒、新能源等,在年初刚开盘不久就遭遇了一轮调整,市场上不断有关于基金控股集团是否崩盘的讨论。新披露的四季报显示,部分基金仍看好白酒龙头股,选择加仓,部分基金选择低估值策略。此外,港股首次由基金经理配售。

中耕基金经理邱东荣在2020年第四季度报告中提到:“第四季度,股权资产内部估值极度分化,高价值公司人头攒动,小价值公司无人问津。市场估值可能在很大程度上偏离价值,但与流动性和交易有关。另一方面,这必须对应于一个极好的机会,这有望建立一个低风险、低估值和高增长的组合。随着市场情绪的平静,表现真实的公司的价值仍有可能回归。”

和邱东荣类似,信达澳洲银行的基金经理冯明远也在关注中小股。信达澳洲新能源产业2020年第四季度报告显示“基金减少了在一些新能源和军事部门的头寸,增加了在半导体和新兴产业的一些中小公司以及一些与传统循环产业相关的公司的持股。在目前的市场上,市值大的蓝筹公司受到高度重视,我们希望在中小公司和传统行业找到更好的投资机会。

与上述两种不同的是,E基金的基金经理张坤仍然看好白酒的龙头股,与上季度末相比,继续增加贵州茅台的仓位。

在张坤看来,优秀的企业能够拥有长期的成长能力。他在E基金《蓝筹精选2020季报》中分析:“通过深入调研,找到几个我们能理解的优秀企业。如果这些企业拥有良好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间和对股东友好的资本再分配能力,我们就可以大概率判断,5-10年后公司产生的自由现金流将显著超过目前的水平。作为股东,我们自然可以分享公司成长的好处。”

E基金经理肖楠在去年四季度末增加了E基金在消费行业配置的贵州茅台的仓位,但减少了其他白酒类股的仓位。与此同时,新的汽车零部件股进入了十大尴尬股。

肖楠在《四季报告》中表示,“我们在第四季度继续调整配置,继续降低治理结构和企业发展不尽人意的个股权重,加大对新兴消费板块的投资,也适当改善汽车零部件和养殖。免税零售等部门的配置。”

平安基金经理李采用了增长与价值并重的配置理念。平安高端制造第四季度报告显示,“从第三季度开始,全球经济稳步复苏,以新能源汽车和光伏为代表的新一轮技术创新迅速发布。新兴增长和价值增长资产的估值水平相对合理。我们在这两类资产之间保持了稳定的配置水平。同时,结合基本面变化,减持长期竞争优势较弱、前期收益较大的股票,更多关注竞争优势明显的龙头企业。”

银华基金经理李晓星的配置相对平衡。他在《四季报告》中分享了自己的投资策略:“配置相对均衡,兼顾技术和消费,重点关注新能源、电子、计算机、媒体、餐饮、医药等行业。高景气行业精选高成长股票,取得可观投资回报。”

此外,一些基金经理通过减少基金集团的核心资产,大幅配置港股。嘉实沪深基金经理张金涛在第四季度报告中表示:“在基金运营方面,我们保持高位,减持了一些涨幅过大的股票和基本面低于预期的股票,增持了估值相对较低的股票,预计2021年将实现快速增长。在行业中,我们减少了在食品和饮料、医药和房地产领域的持股,增加了在技术、汽车和机械行业的持股。在市场配置方面,港股两年来首次超过a股。”

知名基金经理保持高位

据披露的四季报显示,在目前的结构性市场下,一些知名基金经理在去年第四季度末仍保持较高的股票仓位,一些去年收益翻倍的基金在一定程度上减少了仓位。

据国际金融新闻记者统计,截至去年四季度末,广发小盘股持仓92.04%,广发先锋股91.38%,E基金蓝筹选股91.12%,中耕小盘股93.36%,京顺长城新兴成长股91.86%。以上基金大多由业内知名基金经理管理,股票持仓维持在90%以上。

瑞源混合增长值的股票持仓量较上季度末略有减少,但仍保持近90%的高位。基金经理傅鹏波在2020年第四季度报告中表示:“基金仍然保持高位,并对配置进行动态调整。投资组合前十的股票发生了一定的变化。比如锂电池和光伏设备公司以及汽车玻璃的主要供应商的职位比例大幅上升。”

相反,去年公募基金业绩冠军农行实业4.0在第四季度末下调了股票仓位,最新仓位为69.25%。基金经理赵毅也下调了他同时管理的其他三只基金的股票仓位。此外,工行在战略性新兴产业的持股比例降至75.29%,东方新能源汽车降至83.32%,嘉实新能源新材料降至82.2%。

农行行业4.0混合基金经理赵毅在第四季度报告中表示:“整个第四季度的头寸处于相对稳定的水平,增加了以光伏为主的全球供应链行业,在疫情影响减弱后取得了较好的收益。同时,随着行业基本面的恢复,第四季度新增了新能源汽车产业链中的企业。目前,投资组合头寸仍主要集中在计算机、电子、机械、新能源等行业。”

1000亿规模的基金经理诞生了

截至去年四季度末,部分股票型基金的最新规模已经更新。从基金经理管理的基金规模来看,很多股票型基金经理管理过500多亿人民币。

其中,E基金的基金经理张坤已达到1255.11亿元,成为公募行业现役股票型基金管理规模最大的基金经理,也是第一位管理规模达到1000亿元的股票型基金经理,暂时成为“公募兄弟”。数据显示,目前张坤管理的基金有5只,最新最大的是E基金的蓝筹精选,达到677亿元。

广发基金经理刘在活跃股票型基金管理规模中排名第二,管理9只基金,最新规模达到843.43亿元。其中,广发科技先锋最新混合规模达到239.7亿元,广发小盘股成长等三只基金规模突破100亿元。

排名第三的是景顺长城基金经理刘艳春,旗下共有6只基金,最新规模达到783.23亿元。其中,京顺长城新兴增长组合最新规模达到393.19亿元。

基金规模越大,对基金经理的仓位调整和选股要求越严格,对整个团队的投资和研究能力要求也越严格。上述基金经理管理的活跃股权基金规模甚至超过了部分中小基金公司的全部公募基金规模。

售后市场投资侧重于选定的企业

展望2021年a股市场,结构化市场将更加明显,优质企业的选择将成为各种公募基金投资和研究实力的竞争。

E基金经理张坤认为,无论宏观环境如何变化,优质企业通常都具有良好的应对能力。以这次疫情为例,很多优质企业都做出了适当的应对,通过增加市场份额来对冲疫情对行业的负面影响。同时,我们看好中国资本市场的长期前景,相信一批优质企业会成长、稳定、长寿。“我们将坚持深入研究,希望选择一些优质企业陪伴,长期分享这些优秀公司的经营成果”。

“在市场前景的投资思路上,我们更加注重当前估值的结构分化机会,坚持低估值策略,自下而上积极探索低估值小盘股的投资机会,努力获得可持续的超额回报。重点是一般制造业、军工等估值低、基本面好、边际效益持续的行业。”中耕基金经理邱东荣表示。

京顺长城的刘艳春认为,股权投资应该符合经济发展的趋势,更愿意在符合产业趋势、不断提高效率的领域寻找投资机会。收入水平的提高导致居民消费水平的不断提升。中国在很多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升,一些行业已经处于爆发的前夜。未来还有很多细节需要跟进,比如国内信贷紧缩的力度,美国房地产周期的力度。

瑞远基金经理傅鹏波认为,展望2021年,在国内流动性紧缩的背景下,估值将面临大概率回落,企业利润将是筛选指标中的重中之重。此外,海外经济复苏对国内企业的影响也是一个重要的观察点。我们将继续优化岗位,选择优秀企业,从更长远的角度看待公司的成长,以获得超过基准的投资回报。

记者:夏月超

编辑:姚辉

负责编辑:毕丹丹

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