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银行成为发行可转换债券的主力军,各种资本补充工具全面开花 600018股吧

可转换,主力军,债券,补充,资本,发行,全面,银行,工具时间:2021-03-12 21:33:33浏览:171
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a股历史上最大的可转换债券,上海浦东发展银行发行的500亿元可转换债券近日公布,再次在可转换债券市场掀起一波浪潮。

10月29日,浦发可转换债券公布的认购结果显示,242亿元人民币优先配售给具备无限售条件的本行普通股股东,约占发行总额的48.47%,配售比例为100%。

同时,机构投资者线下配售合计202亿元,占发行总量的40.40%,配售比例为0.3016798235%。上海浦东发展可转换债券最终面向公众投资者网上发行34亿元,占发行总额的6.87%,网上胜率为0.30167990%。

从胜率来看,由于规模较大,浦东发展可转债的胜率远高于近期发行的其他可转债;相比年初中信银行和平安银行发行可转债的火爆场面,也温和了许多。

银行成为发行可转换债券的主力军

在银行补充资本的要求下,今年的可转换债券市场迎来了一波高潮。据《21世纪经济报道》记者统计,近年来,张家港银行、中信银行、平安银行、江苏银行、上海浦东发展银行相继发行可转换债券,规模达1500亿元,占总发行规模3615亿元的40%以上。此外,还有800多亿可转换债券等待发行。其中,仅交通银行可转换债券就占600亿元。银行成为可转债发行者的绝对主力。

从结果来看,银行发行的可转换债券因其明显的盈利效果而在很大程度上得到市场的认可。比如今年1月发行的平阴可转换债券,甚至在进入转换期后的第19天宣布强势赎回,大大提振了同行的热情。

从机构投资者的角度来看,银行可转换债券的投资热情也在增加。上海证券交易所发布的最新数据显示,截至第三季度末,普通基金持有上海证券交易所可转换债券市值的52.2%,比8月底上升0.7个百分点,比第二季度末上升3.12个百分点。此外,第三季度末,公共基金持有的可转换债券市值总计742.64亿元,比第二季度增长58.73亿元,环比增长8.59%,比第二季度增长5.47个百分点。

银行通过多种渠道补充资本

除了可转换债券,各大银行也积极利用其他渠道进行资本补充,如优先股、永续债券等。

从规模上看,优先股市场几乎是银行主导。据《21世纪经济报道》统计,今年已有6家银行发行优先股,占今年优先股发行总数的一半。实际募集规模已经达到2550亿,而今年优先股整体实际募集规模为2551亿,也就是说,银行以外发行人的募集规模只是其中的一小部分。

商业银行今年发行的另一个补充资本的工具是永久债券。永久债券一般指期限较长或不确定的债券。投资者不能在特定时间点要求还本,但可以有定期的利息收入。永续债是商业银行的另一个一级资本补充工具。

据《21世纪经济报道》统计,截至目前,今年已有10家银行发行永久债券,规模4550亿元,占商业银行债券总额7661亿元的60%。事实上,商业银行的永续债券今年开始密集出现,这个品种去年也没有发行。去年由于信贷环境等因素,商业银行债券总发行规模仅为5167亿,其中绿色金融债券占比很大。

此外,今年商业银行二级资本债券大规模爆发。二级资本债务是银行二级资本不可分割的一部分,属于破产清算资本,即银行无法生存时,必须核销或转换为普通股,这意味着可以充分吸收损失。

由于发行方便,二级资本债券是许多中小银行补充资本的利器。据《21世纪经济报道》统计,今年以来,商业银行已发行二级资本债券55只,规模5225亿元,超过去年4007亿元的发行规模。

商业银行的资本补充工具今年全面开花。一个重要的背景是,由于资产规模的增加、资产质量的下降、表外报告的要求和监管要求的提高等多种因素,商业银行的资本压力突然增大,资本充足率指标持续下降。根据中国保监会的数据,截至2019年上半年,核心一级、一级和全口径资本充足率分别为10.71%、11.4%和14.12%,分别比第一季度末低24BP、12BP和6BP。

监管部门不断鼓励银行通过多种渠道补充资本。比如,7月,银监会、证监会《关于发行商业银行优先股补充一级资本的指导意见》正式颁布实施,为非上市银行发行优先股扫清了障碍。


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