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银联业务需要上市,汇款需要从世界上撤回。在强监管下付款是好生意吗? 富国基金直销网站

汇款,监管,生意,业务,世界时间:2021-03-18 21:03:13浏览:205
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原标题:银联业务要上市,汇款要退世界,强监管下的支付还是好业务?

张梦怡财经机构

编辑|孙明

有的辞职回老家,有的晚上赶到考场。

2020年底,支付领域有一股不变的风。在香港上市的“首付股”汇天下宣布私有化退市,而在内地,银联商务和联联数码宣布将在科技创新板上市。

但这两位在资本市场围城之外的看客,可能已经觉得提前一步登陆国内资本市场的拉卡拉并不受投资者青睐。今年第一个交易日,拉卡拉收盘价为39.45元,截至12月24日,收盘价为28.28元,下跌28%。

支付行业的强监管趋势已经变得明显,从央行近期频频开出的罚款就可以看出。在这种背景下,支付还会是好生意吗?

汇款世界私有化退市

12月23日汇给天下的“支付第一股”在接到董事溢价私有化的建议后宣布撤销其在港交所的上市身份。

公告称,汇通世界与要约人纯度投资有限公司共同宣布,2020年12月22日,要约人请求董事会根据《公司法》第86条规定,通过计划安排向计划股东提出关于公司退市的议案。提议完成后,公司将成为要约人的全资子公司,其股份将从证券交易所的上市状态中撤出。

私有化是资本市场上一种特殊的M&A操作。其目标是将上市公司从上市公司退市至私人公司。一般来说,大股东希望小股东手中的股份全部回购,扩大现有股份,最终退出市场。

数据显示,汇款世界成立于2006年6月。2011年被中国人民银行授予《支付业务许可证》,成为首家获得许可证的支付公司。于2018年6月15日在香港联交所上市。

尽管有“支付第一股”的光环,但汇付世界的股价和流动性长期处于低位,导致其市盈率和估值处于低位。数据显示,汇往全球的每股发行价为7.5港元,在上市当天被破,当日收盘价为6.62港元,跌幅为11.73%。截至宣布私有化前的最后一个交易日,全球汇款的收盘价仅为2.76港元。而且最近三个月汇往世界的日交易量只占股份总数的0.11%左右,流动性严重不足。

今年上半年以来,汇款在全球的表现难以掩饰。财报显示,2020年上半年,汇款世界实现营业收入17.1亿元,同比下降9%;调整后净利润8464万元,同比下降45%;毛利率3.5亿元,同比下降26%;支付交易额9796亿元,同比下降7%左右。汇款世界表示,支付交易量的下降是由于疫情对行业解决方案和综合商户收单的不利影响。

汇款业绩的下降与经济形势密切相关。众所周知,支付行业和支付场景与社会消费水平正相关。受疫情影响,线下消费品零售总额持续下滑,支付行业利润水平也直线下降。

艾瑞数据显示,2020年第一季度、第二季度和第三季度,我国第三方互联网支付交易规模分别为5.3万亿元、5.4万亿元和5.5万亿元,2019年这一数值保持在6万亿元以上。

国内最大的线下收购机构银联业务的表现也验证了这一趋势。今年上半年,银联实现营业收入29.73亿元,净利润1.8亿元,扣除非经常性损益后的净利润仅为8900万元,不到去年扣除非净利润的30%。

相比退市的惨淡汇款世界,a股支付拉卡拉第一股的表现是光明的,可谓冰与火。财报显示,前三季度,拉卡拉实现总营业收入41.7亿元,同比增长12.9%;归属于母亲的净利润为7.4亿元,同比增长19.3%。

莱拉的反市场增长与其专注于B端小微终端的市场策略有关。据《银河证券研究报告》报道,莱拉今年3月启动了新一轮市场拓展计划,加快推出新的小微收购终端。截至6月底,累计新增终端700万台,约占行业新增同类终端的30%,进一步提升了公司支付市场份额。

然而,即使表现出色,拉卡拉也没有在资本市场受到追捧。今年不仅股价下跌了28%,市盈率也只有24倍。

支付行业内卷化加速

事实上,中国支付行业已经成为互联网巨头的天下。除了少数吃肉的头机构,绝大多数的中小支付机构还是在生死边缘。

艾瑞咨询(iResearch)披露的中国第三方支付行业研究报告显示,截至2020年第二季度,支付宝和财付通分别占据55.6%和38.8%的市场份额,而其他中小支付机构仅占据3.1%的市场份额。C端市场双寡头格局已经形成,中小支付企业不得不寻求在B端市场突围或密集培育细分市场。

麻袋研究院高级研究员苏表示,从宏观层面来看,第三方支付行业竞争激烈,存在“内卷化”,逐渐成为巨头们的竞争场所。巨头们在各种场景中嵌入支付作为底层设施,进而构建闭环能力强的生态系统;另一方面,中小机构不断被洗牌出局,预计未来第三方支付行业的竞争将继续加剧。

今年以来,强大的支付机构为了准备充足的资金和弹药,加快了登陆资本市场的步伐。12月15日,据中国证监会上海监管局消息,银联商务有限公司已完成科技创新板上市指导工作。不久,浙江证监局网站披露了跨境支付巨头指导备案的公示文件,公司即将公开发行a股,在科创上市。与此同时,富宝的母公司,如曼道金夫、耶帕伊和富友支付,也在排队等待上市。预计支付行业的领军人物将掀起一股上市风潮。

在行业大规模效应的影响下,一些中小型支付机构选择以巨头的身份出售自己,以较好的价格体面地退出市场。随着巨头们对金融生态系统布局的需求越来越大,对这类支付机构的收购也越来越普遍。

今年1月,品多多间接获得上海PayPal的股权;2月27日,重庆联富通网络结算技术上市转让其100%股权,转让底价4亿元;8月,携程接受东方容晖100%股权,成交价4.168亿元。第三方组织如Union Epro、E-Union Payment等。也被今天的头条新闻,亚图快手和其他巨头收入囊中。

强有力的监督继续升级

支付机构在与行业内各种力量竞争的同时,不得不面对日益严格的监管环境。无论是龙头机构,还是中小机构,还是竞争进入的巨头,现在都感觉压力倍增。

据央行披露,截至12月20日,今年已注销4家牌照,分别是江苏电商服务中心有限公司、鱼枷支付有限公司、爱登里德有限公司、安徽华夏通支付有限公司..加上上面提到的4个牌照,38个牌照被取消,支付牌照总数从历史最高的271个下降到现在的233个。

值得注意的是,今年取消的四个支付牌照不仅包括预付卡牌照,还包括业内认可的“项伯”互联网支付牌照。业内人士解释,大部分互联网巨头已经持有支付牌照,行业市场基本饱和。在市场份额被总行机构垄断后,中小支付机构在激烈的竞争下面临巨大的生存压力和业务压力,很多机构自动选择退出。此外,在严格控制牌照数量的基础上,监管将加大行业退出力度。如果违反监管要求或交易量太小,许可证将很难续订。

监管力度大不仅体现在监管部门发放和换发支付牌照上,还体现在对屡创新高的第三方支付机构的处罚上。据不完全统计,截至11月底,第三方支付机构全年共收到59张罚单,罚款总额为3.03亿元,约为去年罚款总额的两倍,创下新纪录,其中不乏上亿甚至上千万元的巨额罚单。

关于支付行业监管更加严格的情况,苏表示,从处罚的数额和频率来看,有以下特点:一是处罚的频率有所增加,随着顶层监管体系的完善和监管技术的进步,非法机构的“小动作”很难隐藏,很难一起发现,一起查处;二是金额屡创新高。对于违规不良、违规频繁的“惯犯”机构,监管显示出通过重罚根除混乱的决心。

监管部门除加大对员工的处罚力度外,还进一步约谈相关机构,细化对具体责任人和机构的问责工作。12月18日,中国支付清算协会宣布,12月11日-17日期间,对7家相关单位负责人进行了约谈,约谈重点针对特约商户不规范入网审核、挪用商户收款码、转移或挪用网络支付接口、资金结算不合规等问题。并提出进一步加强内控合规管理、规范特约商户网络准入审核、加强交易监控、加大检查力度等自律管理要求。

监管释放的沉重信号表明,支付行业在经历了移动互联网时代的残酷增长后,已经进入了强监管时代。一方面增加了新玩家的进入门槛,另一方面也对现有玩家的精细化操作和合规性提出了更高的要求。

数字人民币会是一种颠覆吗?

除了强有力的监管,让第三方支付从业者担心的是,央行推广的数字人民币将对第三方支付机构构成巨大挑战。

最近几个月,在监管的大力支持下,数字人民币试点工作在各大城市深入开展。有人认为数字人民币一旦正式落地,将颠覆现有支付行业格局。

数字现金就是数字钞票。与第三方支付相比,数字现金具有自由交换、无需网络、匿名支付、无需绑定等独特优势。数字现金推广后,第三方支付机构很有可能失去在金融服务领域的领先地位。

“第一,以中国人民银行为首,可以规范金融机构和科技公司的行为,保证公共利益的保护,避免市场扭曲;第二,央行的数字现金是法定货币,在任何场景下都有法律补偿,具有第三方支付无法比拟的普遍接受性。”中国金融四十论坛常务理事会副主席谢平说。

北京大学国家发展研究院副院长黄认为“数字现金很可能会对现有的支付手段产生一定的替代效应”。他指出,数字现金更具包容性,而且零成本支付,至少对普通人来说是这样。数字现金更安全、更快捷、成本更低,并且可以离线支付,因此很可能对现有的支付手段产生一定的替代作用。

虽然很多专家说数字人民币和支付工具不是一个维度的,但是和支付机构没有竞争关系。但数字人民币自诞生以来,就肩负着打破第三方支付垄断、规范科技公司、强化央行主导地位的使命。到那时,付费玩家进行一次重组,行业打法发生巨大变化的日子可能就不远了。

这篇文章最初是由《财经天下周刊》的一个账号AI金融社制作的。未经允许,请勿通过任何渠道或平台转载。违者必究。回搜狐多看

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